Notre enquête de rémunération globale remun est ouverte. Participez dès maintenant!
Voir+
Un an après la publication de la nouvelle Ligne directrice no 10 sur la gestion des risques pour les administrateurs de régimes par l’Association canadienne des organismes de contrôle des régimes de retraite (ACOR), la majorité des administrateurs de régimes de retraite (y compris les administrateurs de régimes à prestations déterminées [PD], de régimes à cotisations déterminées [CD] et d’autres régimes de capitalisation) ont amorcé leurs travaux afin de s’y conformer et se sont engagés à consolider ou à améliorer leur cadre de gestion des risques. Le rythme et le niveau de sophistication de ce cadre varient considérablement d’un régime à l’autre, influencés par le type de régime, sa taille, la complexité de l’administration et des stratégies d’investissement et de financement en place, la structure de gouvernance et l’expérience de l’administrateur en matière de surveillance des risques.
Alors que les administrateurs cherchent à rendre la ligne directrice pratique et concrète, beaucoup décident d’aborder sa mise en œuvre en plusieurs étapes. De manière générale, les administrateurs de régimes ont abordé leur première année d’intégration en suivant un plan d’action simple en trois étapes :
Ce qui ressort, c’est un réel élan et une intention claire. La plupart des administrateurs ont entrepris des démarches concrètes vers la conformité, reconnaissant la nécessité de renforcer la documentation et la structure. Pour certains régimes de retraite, tout doit être bâti à partir de zéro; mais pour beaucoup d’autres, il existe déjà des éléments ou outils de base que l’on peut exploiter ou bonifier. Malgré cela, on observe une variation considérable dans l’industrie. Le principe de proportionnalité est largement adopté, mais son interprétation diffère. Les régimes de plus grande taille, dotés d’équipes internes de gestion des risques, élaborent des cadres sophistiqués appuyés par des bulletins de gestion des risques détaillés et des contrôles robustes. Les régimes plus petits ou moins complexes ont plutôt tendance à adopter une approche plus simple, en adaptant les outils existants.
Plusieurs lacunes relevées lors de la phase de diagnostic sont communes à de nombreux régimes. Beaucoup d’administrateurs n’ont toujours pas d’énoncé de risque global clairement formulé et documenté, définissant l’appétit pour le risque, la tolérance au risque et les limites de risque. D’autres n’ont pas entièrement documenté leurs processus de gestion des risques, lesquels sont souvent dispersés dans plusieurs documents. Plusieurs n’ont pas encore élaboré une approche cohérente pour évaluer le risque résiduel. Les documents de gouvernance antérieurs à la Ligne directrice no 10 nécessitent souvent une mise à jour, et les mécanismes de surveillance des risques liés aux tiers et à la cybersécurité sont souvent peu développés. En ce qui concerne plus particulièrement la cybersécurité, de nombreux régimes se concentrent fortement sur les contrôles préventifs, mais n’ont pas investi autant dans la préparation d’un plan d’intervention afin de soutenir une reprise rapide en cas d’incident. L’intégration des facteurs ESG demeure également une source d’incertitude, les administrateurs de régimes de retraite cherchant des moyens clairs et pratiques d’intégrer ces considérations dans la gouvernance et les évaluations de risques. Certains risques liés aux régimes CD, tels que la communication, la formation des participants et la préparation à la retraite, sont souvent négligés, surtout lorsque le régime CD succède à un ancien régime PD.
Les thèmes suivants mettent en lumière les défis de mise en œuvre les plus courants auxquels les administrateurs de régime sont confrontés, ainsi que des idées pratiques pour améliorer le cadre de gestion des risques :
L’appétit pour le risque, la tolérance au risque et les limites de risque peuvent être définis pour le régime dans son ensemble ou par grande catégorie de risques. En fin de compte, ce qui importe le plus, c’est la cohérence : les décisions futures liées à la gestion du régime de retraite doivent concorder avec l’énoncé de risque global qui a été rédigé.
Au-delà de la simple conformité, la Ligne directrice no 10 de l’ACOR représente un changement important vers une gouvernance plus réfléchie, transparente et axée sur les résultats. Bien que la mise en œuvre initiale de ce cadre puisse exiger des efforts considérables, les avantages à long terme sont indéniables. Les organisations devraient instaurer un cycle de révision récurrent afin de s’assurer que le cadre demeure pertinent au fil du temps et intégrer des indicateurs de performance (KPI) pour mesurer à la fois la conformité et l’efficacité opérationnelle. Une gestion rigoureuse des risques favorise une prise de décision plus solide, améliore la transparence, renforce la confiance des parties concernées, accroît la durabilité et, ultimement, consolide la capacité à assumer la responsabilité fiduciaire. L’objectif dépasse largement le respect des exigences réglementaires : il s’agit de renforcer les fondations de la gouvernance qui protègent les participants, les promoteurs et les administrateurs de régime à long terme.
Un an après la publication de la Ligne directrice no 10 de l’ACOR, son influence sur la gouvernance, la responsabilisation et la sensibilisation aux risques est déjà manifeste. Les administrateurs qui abordent la mise en œuvre non pas comme une exigence de conformité, mais comme une occasion d’élever leur cadre de gouvernance, seront les mieux placés pour s’adapter aux évolutions réglementaires futures et aux risques émergents. Qu’il s’agisse d’un bulletin de gestion des risques complet ou d’un cadre simplifié adapté à la complexité du régime, l’objectif demeure le même : apporter structure, transparence et intention à la gestion de l’incertitude, de manière à soutenir la réussite à long terme du régime et la protection de ses participants.
Cet article a été rédigé par :
Isabelle Clément, FSA, FICA, CRM
Associée, Retraite
Lydia Audet, FSA, FICA
Conseillère principale, Retraite et Gestion d’actifs
