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La planification de la retraite s’est longtemps heurtée à un défi : comment transformer l’épargne en un revenu durable, prévisible et adapté aux besoins évolutifs des personnes retraitées? Les options traditionnelles de décaissement, telles que les retraits autogérés du fonds enregistré de revenu de retraite (FERR) ou du fonds de revenu viager (FRV) et les rentes individuelles, présentent chacune des limites – complexités de gestion, risques d’erreurs ou de survivre à ses épargnes, et incertitudes quant au revenu de retraite.
Pour répondre à ces préoccupations, le Québec a récemment introduit les fonds de rentes dynamiques, aussi appelées rentes viagères à paiements variables (RVPV). Cette solution novatrice vient bonifier la gamme des options de décaissement et transformera l’approche financière à la retraite. Toute personne ayant accumulé de l’épargne-retraite dans un régime enregistré (par exemple, un REER, un FERR, un FRV ou un régime de retraite) pourra bénéficier de cette nouvelle option de transférer une partie de cette épargne dans un régime volontaire d’épargne-retraite (RVER) offrant un fonds de rentes dynamiques afin de la convertir en revenu payable à vie.
Alors que le Québec s’impose comme chef de file et que ce modèle est en voie d’être étendu à l’échelle canadienne, les fonds de rentes dynamiques représentent une avancée importante, plaçant les régimes à cotisation déterminée (CD) et à prestations déterminées (PD) sur un pied d’égalité en matière de prévisibilité du revenu.
Un fonds de rentes dynamiques permet aux membres d’un régime CD ou d’un RVER d’y transférer une partie de leur épargne. Ce montant est alors converti en revenu payable à vie selon des facteurs de conversion prédéterminés. L’épargne transférée ne peut être retirée du fonds puisqu’elle servira exclusivement à verser une rente à vie.
Le montant de la rente évolue annuellement, ajusté selon la performance des placements du fonds par rapport à un taux de référence fixé d’avance (par exemple, 4 %). Cela permet aux membres de continuer à profiter de la prime de risque d’investissement offerte par les marchés financiers. Un ajustement est aussi apporté à la rente au moins une fois tous les trois ans pour refléter l’expérience de mortalité du groupe. Chacun de ces ajustements peut être à la hausse ou à la baisse; c’est ce qui permet au fonds d’offrir un revenu durable et à vie.
Grâce au fonds de rentes dynamiques, chaque personne peut ainsi accéder, au moment opportun, à un régime de retraite versant une rente à vie.
Aucune décision de retrait ou de placement n’est requise avec le fonds de rentes dynamiques : cela élimine une grande part d’incertitude, réduit le risque d’erreur dans la gestion de l’épargne et simplifie la planification de la retraite. Fini le temps de deviner quoi faire avec son épargne, un enjeu souvent rencontré avec l’approche traditionnelle de retraits à partir d’un FERR ou d’un FRV, où la crainte de manquer d’argent peut conduire à vivre plus modestement que nécessaire.
La planification de la retraite est aussi simplifiée grâce aux facteurs de conversion fixes, une caractéristique distinctive des rentes dynamiques par rapport aux rentes individuelles dont le prix varie selon les aléas du marché. Chaque personne connaît à l’avance le montant initial de la rente dynamique qu’elle pourra se procurer.
La prévisibilité du coût d’acquisition de la rente est un changement majeur puisqu’elle permet de traduire plus facilement la valeur de l’épargne en revenu de retraite, ce qui devrait aussi agir comme un incitatif pour épargner.
L’un des avantages du fonds de rentes dynamiques est la mutualisation des risques : avec cette option, vous n’êtes pas seul(e)!
Le fonds peut ainsi maintenir une allocation de placements plus orientée vers la croissance, même à des âges avancés (comme après 70 ans), favorisant un revenu de retraite prévisible et supérieur à celui obtenu lorsque les risques sont gérés sur une base individuelle. La mutualisation donne aussi accès à des économies d’échelle, soit des frais généralement plus bas que ceux associés à l’épargne individuelle.
Le fonds de rentes dynamiques permet d’utiliser plus d’épargne chaque année, avec l’assurance de toujours avoir un revenu de retraite. C’est l’équivalent d’un FERR donnant plus de latitude pour dépenser.
Le fonds de rentes dynamiques ne doit pas être vu comme une solution unique pour la totalité de l’épargne, mais plutôt comme un des outils qui peut être intégré dans une stratégie de décaissement. Par exemple :
Une stratégie de décaissement performante repose aussi sur la coordination des revenus provenant des régimes publics. On peut augmenter significativement les montants reçus annuellement de ces régimes en reportant le début des prestations. Le Régime de rentes du Québec (RRQ) permet de reporter le début des prestations jusqu’à 72 ans, tandis que les rentes du Régime de pensions du Canada (RPC) et de la Sécurité de la vieillesse (SV) peuvent être reportées jusqu’à 70 ans.
Le report de ces sources de revenus stables, indexés et payables à vie peut constituer la clé de voûte de la sécurité financière à la retraite. L’épargne peut ainsi être utilisée plus tôt pour combler les besoins financiers avant le début des rentes gouvernementales, et pour bonifier les revenus garantis à vie au moyen de l’achat d’une rente dynamique ou d’une rente individuelle.
L’arrivée d’une nouvelle option pour le décaissement de l’épargne est un progrès important qui arrive à point nommé, alors que plus de 13 millions de personnes ont plus de 55 ans au Canada, et que la population âgée de plus de 75 ans devrait doubler au cours des vingt prochaines années.
Les fonds de rentes dynamiques offrent de nouvelles possibilités pour mieux structurer l’utilisation de l’épargne à la retraite, de façon coordonnée avec les rentes provenant des régimes publics. En simplifiant la planification de la retraite et en procurant des revenus plus élevés, sans crainte de les voir s’épuiser, ils offrent une tranquillité d’esprit à vie.
Il s’agit d’une solution moderne aux défis du décaissement, qui contribuera à redéfinir la sécurité financière à la retraite et à encourager l’épargne-retraite. Les régimes CD et, par extension les régimes d’épargne, deviendront plus performants, agissant non seulement comme véhicule d’accumulation, mais aussi comme moteur pour financer un revenu de retraite prévisible, durable et plus élevé.
Article écrit par :
Louis-Bernard Désilets, FSA, FICA
Associé, Retraite
